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  • 再创历史新高!2016年中企跨境并购交易额同比翻

    发布时间: 2019-11-04 11:10首页:主页 > 宏观 > 阅读()

    2016年中资企业跨境并购交易额同比增长约103%,再创历史新高。据汤森路透最新统计数据,2016年中国企业跨境并购交易额达2210亿美元,为去年1090亿美元的两倍还多,再创历史新高。 2016年中资企业跨境并购交易额同比增长约103%,再创历史新高。 据汤森路透最新统计数据,2016年中国企业跨境并购交易额达2210亿美元,为去年1090亿美元的两倍还多,再创历史新高。中国企业是2016年全球跨境并购的主导力量,其中中企在美国完成的并购交易额飙升841%。 咨询公司博然思维在12月一份关于中企海外并购的报告中也得出了类似的结论:2016年,中国企业跨境并购的金额超过其他所有国家,跃居世界第一。 尽管全球面临不确定性增加、英国公投“脱欧”等不利因素,但2016年全球企业跨境并购仍较活跃。汤森路透数据显示,2016年全球企业并购交易总额为3.6万亿美元,同比下降17%,但仍创下2007年来第二高水平。 为何中国企业出海来势凶猛? 市场有观点认为,国内劳动力成本上升、税负繁重是企业出海的重要推手。此前,福耀玻璃董事长曹德旺就直言不讳地表示,在美办厂利润比中国高,中国制造业面临的问题在于人工工资、运输成本以及税收较高等等。也有观点指出,特朗普上台后将大幅减税,加上国内能源费用昂贵,企业出海势不可挡。 不过,光大证券认为,背后的推手超出了成本方面的原因。 从基本面来看,中国面临需求之困,“信贷+地产”的周期归来不可持续;去杠杆压力高企,产能过剩待解;人口红利渐退、贫富差距拉大,抑制总需求。储蓄过剩仍将是未来数年的大概率事件。而消化过剩储蓄无外乎两个途径,要么转化为国内投资,要么转化为对外投资,在产能过剩待解的背景下,扬帆出海不可逆转。虽然中国总体上对外处于净资产地位,但主要是政府部门拥有庞大的净资产,而非政府部门处于净负债,说明私人部门风险分散不足,增持海外资产动机较强。 中资企业出海的主要目的地:欧美还是亚洲? 从汤森路透的数据来看,美国是中资企业出海非常重要的目的地。咨询公司博然思维报告表示,虽然西方媒体一直渲染中国企业在欧美市场“大手笔”并购,但亚洲才是中国企业的首选目标市场。 光大证券表示,一般认为,对外投资首先选择投资心理距离较近的国家(地区)。官方数据显示,亚洲的确是中国投资者的圣地,占过去5年大陆对外直接投资总额的68%,遥遥领先第二名的拉美(占比12%)。亚洲当中大陆对香港的直接投资总额超过80%。这似乎符合国际化阶段理论,对外直接投资初级阶段选择心理距离近的区域进行投资。 然而,通过比较美国智库传统基金会(Heritage Foundation, HF)和商务部数据,光大证券称,HF的数据与商务部数据显示的对外直接投资流向大相径庭。地域方面来看,香港只是中转站,最终目的地中北美和亚洲并重。由于官方数据仅统计了大陆对外直接投资首次到达的地区和行业,而HF是统计的事最终目的地和行业,所以比官方数据更确切。 HF交易层面的数据显示,欧美等发达地区成为被投资要地,对澳大利亚、非洲等资源丰富地区的直接投资也在高速增长,而对亚洲的投资仅有27%(对东亚的投资占比仅为13%),说明语言和文化共性已不再是中国投资者的障碍,中国已度过投资心理距离较近地区的阶段,自然资源和能否获利成为投资者的首要关注点。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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